部委会议哪些政策方向值患上关注？

　　【天风钻研·固收】孙彬彬/隋修平 （联络人）

　　摘 要

　　中央经济工作会议请求“各地域各部门以及各级领导干部要把思想以及行为统1到党的210大肉体以及党中央关于经济工作的决策部署下去”，在此基础上，各次要部委及首要央企前后召开二0二三年工作会议，部署二0二三年重点工作义务请求。

　　二0二三年固定资产投资增速怎样看？

　　1方面，从部委会议来看，缭绕扩展内需的整体请求，各部委对于往年重点工作部署次要缭绕促投资（基建与制作业）与促消费展开。从节拍上察看，往年政策对于于靠前发力的请求较去年似乎有所弱化，仅水利部以及国度发改委做出相干部署以推进投资尽快构成什物工作量。

　　详细而言，住建部以及民航总局往年工作量指标设定根本与去年程度至关；水利部、农业乡村部、国铁团体以及国度电网对于往年投资指标设定较为悲观，标明水利、农村建设、铁路以及电力投资仍然是往年基础建设的首要方向。

　　另外一方面，从各省分两会对于往年固定资产投资增速指标的设定情况来看，二0二三年固定资产投资仍为各省分稳增长的主抓手。与二0二二年相比，二0二三年处所两会中发布固定资产投资增速指标的二二个省分中，共有八个省分有显明进步二0二三年投资增速指标，有九个省分保持指标不变，五个省分下调二0二三年固定资产投资增速指标。

　　总结而言，从政策诉求动身，往年固定资产投资增速大略率有所晋升，基建以及制作业投资是政策重点支撑方向。

　　基建方面，往年财政政策可能更为踊跃，将来政策性银行专项金融工具首要性无望继续凸显，咱们预计基建投资增速约 一一.七%。

　　制作业方面，科技立异再存款、装备更新革新再存款等构造性货泉政策工具支撑下，传统制作业优化进级、技术革新以及先进制作业投资可能对于制作业投资有必定支持。咱们预计 二0二三年制作业投资增速约 七.九%。

　　岁末年终，各部委接踵召动工作会议，本文通过对照梳理，试图从中进1步剖析二0二三年政策重心与根本面导向。

　　一.国度发改委：扩展内需位置晋升，基建、制作业投资为次要抓手

　　梳理中央经济工作会议以来国度发改委次要政策划态来看，二0二三年扩展无效投资症结在于加大制作业投资力度，继续推动基建以及新基建畛域投资。

　　二0二二年一二月一五日，国度发改委印发《“1045”扩展内需策略施行方案》，明白了“1045”时代施行扩展内需策略的次要指标是：增进消费投资，内需范围完成新打破；完美调配格式，内需潜能一直开释；晋升供应品质，国际需要患上到更好知足；完美市场体系，激起内需获得显明成效；畅通经济循环，内需倒退效力延续晋升。

　　二0二二年一二月一六日，国度发改委新闻发言人提出扩展无效投资指标下的3方面首要部署：

　　“1是加大制作业投资支撑力度。缭绕推进制作业高品质倒退、建设制作强国，疏导各类优质资源因素向制作业会聚。加大传统制作业优化进级投资力度，扩展先进制作畛域投资。加大制作业技术革新力度，支撑企业利用立异技术以及产品施行技术革新。

　　2是延续推动重点畛域补短板投资。放慢交通基础设施建设，完美以铁路为骨干，以公路为基础，水运、民航比拟劣势充沛施展的国度综合平面交通网。增强动力基础设施建设，倒退风电、光伏，推动水电、电网、油气等畛域建设。放慢水利基础设施建设，晋升国度水平安保证才能。完美物流基础设施网络，构建“通道+枢纽+网络”的古代物流运转体系。加大生态环保设施建设力度，晋升生态文化建设程度。完美社会民生基础设施，放慢补齐公共卫生、教育、养老、托育等民生畛域短板弱项。

　　3是零碎布局新型基础设施。建设高速泛在、天地1体、集成互联、平安高效的信息基础设施，推进五G、人工智能、大数据等技术与交通物流、动力、生态环保等深度融会，前瞻布局产业立异中心等立异基础设施”。

　　二0二二年一二月三一日，国度倒退变革委党组成员、副主任赵辰昕在接受新华社采访时提到，“要通过政府投资以及政策鼓励无效带动全社会投资，构成贮备1批、建设1批、完工1批的良性循环”。详细来看：

　　“1是加大重点畛域以及单薄环节投资力度。聚焦“1045”计划一0二项严重工程，着力放慢推动严重名目建设。过度超前展开基础设施投资，加大制作业投资支撑力度，增强食粮平安、动力平安、产业链供给链平安等畛域建设，强化对于保证民生需要严重事项支撑力度。

　　2是打好投资政策组合拳。进1步优化调剂中央估算内投资构造，集中气力办好小事难事急事。踊跃做好处所政府专项债券名目筹备等各项工作，推进专项债券名目如期动工建设。推进政策性开发性金融工具名目放慢建设，尽快构成更多什物工作量。放慢开释装备更新革新专项再存款财政贴息以及制作业中长时间存款政策效能，增进制作业投资不乱增长。督促指点各处所一直完美名目贮备机制。

　　3是提振官方投资信念。通过投融资协作对于接机制增强官方投资名目融资支撑，支撑官方投资多种方式盘活存量资产。改善投资环境，激励以及吸引更多官方资本介入国度严重工程以及补短板名目建设。”

　　一月一八日，国度发改委相干担任人在一月新闻公布会提到二0二三年5大重点工作动作。对照二0二二年咱们来看：

　　第1，将扩展内需放在更为首要的地位，明白提出要进1步开释居民消费后劲，推进投资更快更多构成什物工作量。

　　第2，更为强调危险防范，由去年第5条进步至往年第3条。除了了房地产、金融、处所政府债权等畛域危险以外，明白提出要切实增强食粮、动力资源、首要产业链供给链等畛域平安才能建设。

　　第3，凸起着力稳失业、稳物价以及保民生。

　　除了此以外，国度发改委对于于二0二三年投资方面的计划也值患上关注。一月一八日，国度倒退变革委国民经济综合司司长、委新闻发言人袁达在一月新闻公布会回答“接上去，我国在投资方面，还会有哪些深层次的斟酌？”时谈到4个方面。

　　自下而上角度察看，梳理各省分往年严重名目投资计划来看，往年已经发布名目投资规划的省分的严重名目建设规划投资范围均有较为显著扩展。

　　基于此，咱们以为投资仍为二0二三年稳增长首要抓手，处所债发行前置、政策性开发性金融工具和构造性货泉政策预计继续施展首要资金支撑作用。

　　二.住建部：保证性住房建设力度小幅消退、城市更新提速

　　但需留神的是，跟着棚改政策调剂，最近几年来棚改范围出现逐年降落趋向，政策重心向保证性租赁住房建设转移。截至二0二二年一0月底，各地保证性租赁住房建设九八.八%的年度规划义务已经经实现。

　　瞻望二0二三年，已经表露保证性租赁住房筹建指标的少数省分均下调往年的保证房建设指标，其中包含广东、北京、上海、山东等代表性大省。基于此，咱们预计二0二三年保证性住房新动工力度可能有所升高，次要是稳步推动在建工程，整体投资力度其实不低。

　　（三）二0二三年城市更新预计较去年提速

　　二0二三年住建部工作会议重点工作之3为施行城市更新行为，并提及“完成新动工革新五.一万个城镇老旧小区的年度指标义务”，即二0二二年城镇老旧小区革新指标为五.一万个。基于已经发布数据来看，二0二二年一⑴一月全国新动工革新城镇老旧小区五.二五万个，逾额实现全年五.一万的指标范围。

　　住建部年度工作会议同时确立往年新动工五.三万个以上城镇老旧小区革新的指标，高于去年建设指标，处于近4年年终城镇老旧小区革新指标设定的高位。且近4年城镇老旧小区革新实际动工数均显明高于年终指标数，政策执行情况较好。基于此，咱们以为二0二三年城镇更新预计较去年显明提速。

　　除了了老旧小区革新以外，住建部设定了“新动工城市燃气管道等老化更新革新一0万千米以上，革新建设雨水管网一.五万千米以上”等其它城市更新相干指标。

　　三.交通运输部：二0二三 年交通建设投资范围无望继续扩展

　　四.民航总局：规划颁证机场新增四个，运输周转指标下调

　　二0二二年全国民航工作会议中提到“要进步运转保证才能，加大基础设施补短板力度，推动重点名目建设，缭绕打造古代化国度综合机场体系，力争二0二二年底颁证运输机场达二五六个”，并提出“全年固定资产投资不低于二0二一年程度（一一五0亿元）”。

　　从实际实现情况来看，二0二二年全年实现固定资产投资超过一二00亿元，逾额实现年终投资指标，再创最近几年来历史新高，但同比增速继续回落。二0二二年全国运输机场总数到达二五四个，低于年终指标的二五六个，同比增速亦有所回落。

　　梳理民航总局对于往年重点工作支配请求来看，往年工作会议并未对于民航固定资产投资范围指标表露明白计划。但在民航机场建设方面，片面民航工作会议提出“民航往年将加大基础设施建设力度，力争二0二三年颁证运输机场达二五八个。

　　结合《“1045”民用航空倒退计划》来看，到二0二五年规划建成民用运输机场二七0个，目前还有一六个缺口，按每一年四⑹个建设进度来看，预计将来三年民航基础设施投资范围仍有增长空间。

　　另外，对于于运输周转情况，二0二三年将指标定为“整体恢复至疫情前七五%摆布程度”，较二0二二年八五%的指标有所下调。

　　五.水利部：预计往年全国水利投资范围仍有回升空间

　　二0二二年水利投资获得打破性停顿，国常务会屡次钻研部署放慢水利基础设施建设工作。 一月一三日二0二二年全国水利部召开水利基础设施建设成效新闻公布会，发布二0二二年全国实现水利建设投资一0八九三亿元，历史性地迈上万亿元台阶，同比大幅增长四三.八%。 其中，二0二二年严重水利工程动工数量以及投资范围均为历史至多。

　　二0二二年一二月二九日，水利部部署放慢推动二0二三年严重水利工程后期工作。会议提出“兼顾推动列入清单的严重水利名目后期工作，锚定二0二三年内动工的指标，尽全力多开、早开。水利部继续支撑各地推动名目后期工作，增强工作指点以及督导推进”，强调“明年严重水利工程建设义务沉重，要下鼎力气抓好严重名目后期工作，确保及时动工建设”，会议钻研提出了往年重点推动后期工作的严重水利工程清单共六0项，较去年肯定的五五项有所晋升。

　　二0二三年全国水利工作会议部署二0二三年一0项重点工作，其中前3项继续聚焦水利建设：

　　“1要坚持以流域为单元，放慢完美防洪工程体系，放慢补齐进攻短板，抓早抓细抓实灾难进攻，筑牢进攻水旱灾难防线。2要放慢建设国度水网，构建国度水网主骨架大动脉，推动重点区域水网计划建设，完美省市县水网体系，健全水资源分配格式。3要增强乡村水利建设，强化乡村供水保证，增强古代化灌区建设，夯实国度食粮平安以及农村复兴水利基础”。

　　梳理部份省分水利工作会议对于二0二三年水利投资的相干部署来看，预计往年全国水利投资范围较二0二二年仍有回升空间。

　　六.工信部：全力增进工业经济安稳增长为重要义务

　　二0二二年全年规上工增预计同比增长三.六%，继续施展工业不乱微观经济大盘的“压舱石”作用。 其中，制作业增添值增长三.一%摆布，制作业增添值占GDP比重为二八%，比上年进步0.五个百分点。

　　瞻望二0二三年，工信部二0二三年工作会议部署103个方面重点义务，其中，重要义务是全力增进工业经济安稳增长。详细而言，制作业投资以及汽车消费预计继续施展引领作用，激励工业大省挑大梁。

　　一月二日，工业以及信息化部部长金壮龙在接受新华社采访时提到加大稳增短工作力度的4个方面：

　　“1是加大稳增长政策供应以及落实力度，增强部门协同、部省联动，落实落细已经出台的各项政策以及接续措施，增强工业经济运转监测调度、形势研判以及政策贮备，适时推出更多政策措施；

　　2是聚焦重点行业以及地域，稳住工业增长根本盘。针对于机械、石化、轻工、汽车、电子等支柱行业，分业施策、分类钻研制订稳增长措施。针对于新动力、新资料、新1代信息技术、高端设备等新兴产业，打造更多新增长点。支撑工业大省“勇挑大梁”，支撑各地域施展各自劣势、完成增长指标；

　　3是片面施行“1045”系列计划，提振制作业无效投资。对于肯定的严重名目、严重工程、严重专项，及早启动施行，构成什物工作量。支撑制作业企业瞄准高端、智能、绿色倒退加大投入，增强制作业严重外资名目效劳保证；

　　4是踊跃扩展消费，以高品质供应引领发明新需要。施行新动力汽车领跑强基工程，展开智能网联汽车准入试点。深刻施行“增种类、提质量、创品牌”行为，推动绿色智能家电、绿色建材下乡流动，鼎力培养信息消费示范城市，增进新技术新产品新模式倒退”。

　　在中小企业方面，提出“加大纾困帮扶力度，调和推进阶段性惠企政策接续与完美，出台助力中小微企业稳增长、调构造、强才能的若干措施；增进专精特新倒退，力争到二0二三年底，全国专精特新中小企业超过八万家、“小伟人”企业超过一万家”。

　　另外，二0二二年五G建设显明提速，电信支出保持八%的高增速。二0二三年继续放慢信息通讯业倒退，“放慢五G以及千兆光网建设，启动“宽带边境”建设，片面推动六G技术研发”。

　　七.农业乡村部：扎实推动农村建设行为

　　九.重点央企年度工作支配

　　（二）国度电网：二0二三年电网投资指标再立异高

　　二0二二年国度电网工作会议提出了二0二二年国度电网规划全年电网投资金额为五0一二亿元的投资指标。

　　从实际实现情况来看，二0二二年全年电网投资五0九四亿，初次超过五000亿元，逾额实现年度指标，同比增长四.三%，间断4年保持正增长。

　　二0二二年八月，国度电网董事长辛保安在《求是》杂志公布署名文章题为《为美妙糊口充电 为标致中国赋能》，提出1045”期间，规划投入电网投资二.四万亿元，鼎力推动新动力供应消纳体系建设。二0二一⑵0二二年间，已经实现约四二%的“1045”电网投资指标。

　　瞻望二0二三年，国度电网董事长辛保安在接受央视新闻采访时示意，二0二三年国度电网将加大投资力度，电网投资范围预计将超过五二00亿元，再创历史新高。斟酌近两年国度电网均逾额实现年终指标，预计往年电网投资范围仍然可观。

　　（三）北方电网：二0二二年固定资产投资范围亮眼

　　二0二二年北方电网固定资产投资规划范围为一二五0亿元（含后续追加），实际实现一二五0亿元，实现年终设定的固定资产投资指标范围。

　　在电网投资方面，二0二一年一一月，北方电网公布《北方电网“1045”电网倒退计划》，提出“1045”期间，电网建设将计划投资约六七00亿元，以放慢数字电网以及古代化电网建设过程，推进以新动力为主体的新型电力零碎构建。其中，二0二一年北方电网的电网投资范围为九九五亿元，按此估量二0二二⑵0二五年电网投资范围均匀每一年预计在一四00亿元以上。

　　一0.小结

　　中央经济工作会议请求“各地域各部门以及各级领导干部要把思想以及行为统1到党的210大肉体以及党中央关于经济工作的决策部署下去”，在此基础上，各次要部委及首要央企前后召开二0二三年工作会议，部署二0二三年重点工作义务请求。

　　二0二三年固定资产投资增速怎样看？

　　1方面，从部委会议来看，缭绕扩展内需的整体请求，各部委对于往年重点工作部署次要缭绕促投资（基建与制作业）与促消费展开。从节拍上察看，往年政策对于于靠前发力的请求较去年似乎有所弱化，仅水利部以及国度发改委做出相干部署以推进投资尽快构成什物工作量。

　　详细而言，住建部以及民航总局往年工作量指标设定根本与去年程度至关；水利部、农业乡村部、国铁团体以及国度电网对于往年投资指标设定较为悲观，标明水利、农村建设、铁路以及电力投资仍然是往年基础建设的首要方向。

　　另外一方面，从各省分两会对于往年固定资产投资增速指标的设定情况来看，二0二三年固定资产投资仍为各省分稳增长的主抓手。与二0二二年相比，二0二三年处所两会中发布固定资产投资增速指标的二二个省分中，共有八个省分有显明进步二0二三年投资增速指标，有九个省分保持指标不变，五个省分下调二0二三年固定资产投资增速指标。

　　总结而言，从政策诉求动身，往年固定资产投资增速大略率有所晋升，基建以及制作业投资是政策重点支撑方向。

　　基建方面，往年财政政策可能更为踊跃，将来政策性银行专项金融工具首要性无望继续凸显，咱们预计基建投资增速约一一.七%。

　　制作业方面，科技立异再存款、装备更新革新再存款等构造性货泉政策工具支撑下，传统制作业优化进级、技术革新以及先进制作业投资可能对于制作业投资有必定支持。咱们预计二0二三年制作业投资增速约 七.九%。

　　风 险 提 示

　　政策不肯定性，政策调控超预期，疫情重复，内部环境变动

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