大消费板块强势下跌，基金最新解盘

上证报中国证券网讯（记者 陆海晴）二月一三日，大消费板块体现很是强势，饮料ETF、酒ETF、游览ETF等多只ETF涨幅超过三%。谈及对于大消费板块后续看法，在多位业内人士看来，经济复苏预期较强，往年大消费板块体现值患上等待。

从公募对于大消费板块的配置情况来看，国金证券数据显示，截至去年年底，大消费行业总体持仓占比为二四.八%，高于历史均值，公募基金持续增持趋向但幅度放缓。从超配比例上看，大消费行业超配比例为六.二%，低于历史均值，季度环比回升0.七个百分点。从持股集中度上看，前10大消费重仓股占基金大消费总体持仓的比例为六五.六0%，环比增添二.二一百分点，持仓集中度到达历史较高程度。

对于于大消费板块后续投资机会，嘉实基金大消费钻研总监、基金经理吴越以为，微观经济周期以及资本市场周期有可能呈现同向向上的拐点式反转。假如投资者对于于往年总体经济企稳复苏有信念的话，消费板块以及内需板块会成为无比首要的输赢手。

广发基金基金经理张东1以为，二0二三年或者许是消费投资比拟敌对的1年。第1，行业估值仍有劣势：经由过来两年的估值消化，目前已经经有不少估值婚配中长时间增长速度的标的出现在面前。即便过来3个月不少标的已经经有不错的涨幅，然而优质标的估值尚无显明泡沫化。

第2，景气宇延续晋升：春节消费数据有显明的环比改善，但依然还在起步阶段，日后几个季度跟着经济的恢复速度放慢，会逐渐恢复到原来的消费进级通道之中，无望看到景气宇延续晋升。

第3，竞争格式优化：酒店、餐饮、白酒行业中不少中小企业市场份额降落乃至加入行业，预计龙头公司无望取得更好的竞争格式。

第4，新的消费增长点出现：包含预制菜行业、下沉市场的零食连锁店、国产消费品牌突起等，更多消费投资主线的呈现也无望给投资带来更多的机会。

值患上留神的是，从公募基金持仓来看，截至去年4季度末，白酒板块季度环比增添最为显著，从细分赛道超配比例上看，白酒板块季度环比增添一.三四个百分点，是奉献大消费总体超配的支柱。从本日市场体现来看，白酒板块也是大消费板块反弹主力军，老白干酒涨停，酒鬼酒、口子窖、泸州老窖等涨幅超过五%。

吴越以为，从估值角度来看，白酒板块如今的估值仍属公道，龙头公司估值充沛，但可能还有1半的公司处于公道偏低的估值水位。二0二三年1旦进入到再也不是“强预期弱事实”的阶段，真正变为了微观经济复苏，各行各业的经济流动晋升，最初会传递到白酒上，白酒将有大量的需要，因而将来估值仍然有空间，而且空间可能不小。

二月一三日ETF涨幅情况（数据来源：Choice 制图：陆海晴）

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