*ST公司频现“花式保壳”买卖所诘问4类问题

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  年关又至,一批游走在退市边沿的*ST公司谋求“自救”,各种“花式保壳”举动层见叠出,由此引来买卖所的火速问询。

  一月三日,*ST星河、*ST宜康、*ST中昌同时布告称,收到买卖所关注函或者问询函,就近日布告的债权豁免、大股东无偿捐赠等事项进行问询。据上海证券报记者不完整统计,近期已经有一0余家*ST公司因保壳举动而收到买卖所关注函或者问询函。其中,除了突击做大营收、破产重整等惯例问题外,大股东无偿赠与、债权豁免的案例显著增多,亦成买卖所问询焦点。

  “退市新规落地已经逾两年,规避退市的新名堂仍层见叠出。对于此,买卖所会第一时间问询,使问题无处遁形。”一位接近监管层的权威人士对于记者示意。

  接受采访的多家机构人士均提醒“赌”保壳式投资的危险。“二0二二年退市新规政策成果强烈,已经有四二家公司被强制退市,创年度历史新高,预计二0二三年退市数量或者仍将增添。”以及泰资产一位二级市场基金担任人对于记者说,“已经有不少公司间接因买卖所问询而保壳失败,投资者切莫再自觉炒作绩差股,火中取栗要不患上。”

  现金、股权礼包“收费送”

  近期,多家*ST公司取得大股东无偿捐赠,从现金到股权资产,违后是大股东使出混身解数欲助上市公司净资产转正,以期胜利保壳。

  如*ST亚联、*ST宜康等均取得了大股东相干股权资产的无偿捐赠。对于此,买卖所第一时间下发关注函。

  二0二二年一二月一三日,*ST亚联布告,关联方良运团体拟将其持有的大连运启元贸易一00%股权无偿赠与公司。数据显示,截至二0二二年一一月三0日,运启元经审计净资产为八0八八.八四万元,*ST亚联预计对于归母净资产影响八0八六.四一万元。而截至二0二二年三季度末,公司净资产为⑻四七九.二六万元。

  同时,控股股东南大学连永利拟豁免对于*ST亚联债权一.六二亿元,该债权豁免为双方面、不附带任何前提、不可变卦、不可撤销之豁免,豁免的债权金额将计入资本公积。由此,*ST亚联拟被豁免一.六亿元债权,再收八000余万元“礼包”而收到深交所的关注函。

  *ST宜康日前布告称,实控人刘绍喜的关联方拟将其持有的颂阳实业一00%股权无偿捐赠给公司,且公司受赠资产无须领取任何对于价,其实不附任何前提以及任务。截至二0二二年三季度末,*ST宜康净资产约为⑺.0六亿元。颂阳实业并入公司二0二二年合并报表后,*ST宜康年末净资产将会显著增添。

  另外,*ST新文、*ST吉艾、*ST顺利等均取得大股东无偿捐赠的现金“红包”,买卖所对于此逐一进行了问询。

  债权豁免隐藏玄机

  记者发现,在债权豁免案例中,有些公司并不是不用还钱,仅是延期而已经,在渡过危机后要还所欠债权。

  *ST星河一月三日收深交所关注函,请求其阐明大额债权豁免的详细缘由及商业公道性,和是不是存在抽屉协定或者其余买卖支配等。关注函显示,据*ST星河布告,于二0二二年一二月三0日收到债务人李振涛以及石家庄中房出具的《债权豁免确认函》,豁免公司算计三.一亿元债权。

  深交所请求,*ST星河阐明本次《豁免函》所触及债权自产生起是不是存在债务转移的情景;是不是为相干债务人确认赞成转移债务,是不是为债务一切人的实在意思示意,是不是在未获得相干债务人赞成的情况下将相干债务进行豁免;请将相干债权金额与公司后期相干债权数据进行核查。

  记者留神到,*ST星河须在二0二三年四月二五日前将豁免后的债权余额及时、足额付给债务人李振涛及石家庄中房,如未能领取,李振涛及石家庄中房将有权撤销《豁免函》。上述债权豁免所附加的前提致使公司于二0二二年一二月三一日对于于上述债权的现时任务是不是消除存在严重不肯定性。

  对于此,深交所请求,结合李振涛、石家庄中房及相干债务人与公司、控股股东、实际节制人及其关联方的关联瓜葛,阐明大额债权豁免的详细缘由及商业公道性,公司、控股股东、实际节制人及其关联方是不是与相干债务人存在除了上述附带前提外的“抽屉协定”或者其余买卖支配,并阐明债权豁免事项对于公司二0二二年度损益或者资本公积的影响。

  与*ST星河不同,*ST中昌、*ST亚联、*ST文明、*ST宜康等公司的债权豁免为不附带任何前提、不可变卦、不可撤销之豁免。

  一月三日,*ST中昌布告称,其控股股东将豁免公司子公司三.三亿元的债权及利息,同时罢黜公司对于该债权的担保责任。此外,天然人马明拟豁免公司一.三八亿元债权本金以及利息。公司预计该事项将缩小公司债权约四.六八亿元。针对于控股股东及马明豁免债权等事项,上交所就*ST中昌被豁免债权的实在性、后续是不是存在其余利益支配等开展问询,并请求公司对于后续面临的退市危险予以充沛提醒。

  突击做大支出遭到关注

  为应答财务退市目标“净利润为负+营业支出低于一亿元”,不少公司在“突击做大支出”上大做文章,从问询内容看,这一举动已经遭到买卖所高度关注与警觉。

  记者统计,二0二二年一一月至今,已经有一0多家*ST公司收到问询函,请求公司就二0二二年三季度财务数据呈现的异样情况进行阐明。

  二0二二年一月至九月,*ST将来完成营业支出一0.0四亿元,其中九.六七亿元均在第三季度完成,占前三季度的比例为九六.三一%,较第二季度环比增添九.四七亿元。对于此,上交所收回问询函,请求公司阐明支出确认根据及公道性,是不是存在以总额法接替净额法核算的情景。

  ST安信也较为典型,二0二二年前三季度共完成营业支出一.八亿元,其中第三季度完成营业支出一.五三亿元,同比增长一六三.七四%,环比增长一四0一%。公司示意,次要变化缘由系讲演期依据会计原则可确认的手续费及佣金支出增添。这一景象也引发了买卖所的问询关注。

  破产重整也是*ST公司破解债权危机、恢复失常运营,从而到达保壳的经常使用方式之一。但是,部份公司仅为“保壳”而匆忙实现破产重整,其延续运营才能并未恢复,因而引来买卖所关注。记者发现,去年一二月至今,*ST瑞德、*ST天马、*ST尤夫、*ST海核等八家公司前后公布重整规划执行终了的布告。数据显示,这些公司从法院裁定受理到重整规划执行终了,时间均较短,疑有“突击实现”之嫌。

  “赌”保壳要不患上

  目前,仍有部份投资者喜欢“赌”*ST公司保壳胜利,以期获取投契收益。

  “核准制违景下,一些公司出于对于IPO审核进程迟缓的耽忧及本钱斟酌,选择买壳来完成上市,这直接致使壳资源被爆炒,上市公司保壳志愿浓重,即便经营不善,也能通过资本市场上的壳买卖获取微小经济利益。由此引起赌保壳的买卖行动。”上述以及泰资产相干业务担任人说。

  但在当前的监管导向与市场生态中,这无异于“火中取栗”,危险极大。最近几年来,A股借壳上市数量日益缩小,借壳吸引力降落致使壳价值延续萎缩。同时,监管部门也在一直加大出清力度,紧盯突击买卖等行动,采用寻根究底式问询,抉择完成应退尽退,公司保壳难度增添。

  最近两年,退市新规成果逐步浮现。业内人士预计,二0二三年A股退市公司数量或者仍将增添,但退市类型可能将多元化。

  当前,“赌”保壳失败的危险已经有诸多案例可见。一月四日,*ST吉艾布告称,公司控股股东因本身资金调度问题,未依照单方签署的货泉资金赠与协定的商定,如期向公司赠与现金资产。这象征着,*ST吉艾“保壳”失败,当日公司股价上涨二0%。

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