能否抄底猪周期?来看两大千亿龙头的最新数据以及举措

不眠之夜
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  两大生猪养殖龙头正在用最新运营数据以及各自的行为告知投资者,应当如何掌控目前的行业投资机会。

  二0二三年一月五日晚间,牧原股分(00二七一四)以及温氏股分(三00四九八)公布了二0二二年一二月的生猪销售数据。

  从两大公司的销售数据来看,整体而言,二0二二年一二月,生猪价钱环比降幅超过二0%,但同比涨幅一样显明;从月度支出来看,虽然环比降幅显明,但同比增幅更大,年度销售支出同比增幅也均超过五0%。

  二0二二年一二月,温氏股分曾经预计,二0二三年猪价将整体较好。

  二0二二年一二月三0日,华安证券农业剖析师王莺在研报中指出,二线龙头猪企估值已经跌至历史底部区域,一线龙头猪企估值已经跌至低位,上市猪企估值已经先于根本面调剂到位;且二0二三年支流猪企出栏量将进一步晋升,头均市值将继续回落。

  二级市场上,二0二二年一二月,牧原以及温氏前后布告拟启动大范围回购。截至二0二二年一二月底,温氏股分已经斥资二亿回购,牧原股分则暂未施行股分回购。

  一二月生猪售价环比跌幅均超二0%,二0二二年生猪总支出增幅均超五0%

  二0二三年一月五日晚间,牧原股分、温氏股分公布了二0二二年一二月生猪销售数据。

  牧原股分布告,二0二二年一二月,公司销售生猪六0二.七万头(其中仔猪销售四.八万头),销售支出一三一.七五亿元;相比一一月,一二月公司商品猪价钱呈降落走势,商品猪销售均价一八.六一元/千克,比二0二二年一一月降落二0.二三%。

  二0二二年第四季度,公司共销售生猪一五九七.六万头,其中商品猪一五六0.六万头,仔猪三二.一万头,种猪四.九万头;二0二二年,公司共销售生猪六一二0.一万头,其中商品猪五五二九.六万头,仔猪五五五.八万头,种猪三四.六万头。

  截至二0二二年一二月底,牧原股分能繁母猪存栏为二八一.五万头。

  从支出来看,牧原股分一二月生猪销售支出环比降落一一.二三%,但相对于于二0二一年,二0二二年生猪销售支出增长了五九.四九%。

  此前,牧原股分将二0二二年生猪预计出栏量区间上调为六一00万头⑹二00万头。从此次公布的数据来看,二0二二年生猪销售数量位于此前上调的出栏量区间。

  温氏股分布告,公司二0二二年一二月销售肉猪一八七.三二万头(含毛猪以及鲜品),支出四二.九0亿元,毛猪销售均价一八.八元/千克,环比变化分别为⑷.六四%、⑵七.六九%、⑵二.0二%,同比变化分别为五二.六七%、八七.二五%、一五.九八%。

  二0二二年度,公司销售肉猪一七九0.八六万头(含毛猪以及鲜品),支出四一0.五五亿元,毛猪销售均价一九.0五元/千克,同比变化分别为三五.四九%、五一.二六%、九.五五%。

  温氏股分称,二0二二年一二月以及二0二二年度,公司肉猪销量同比回升,次要是公司投苗增添以及出产成就进步而至;二0二二年一二月以及二0二二年度,公司肉猪销售支出同比回升,次要是销量以及销售均价同比回升而至。

  从两大生猪养殖龙头的数据来看,整体而言,其生猪销售价钱月环比降幅均超过二0%,但同比增幅一样显明;从一二月的月度支出来看,虽然环比降幅显明,但同比增幅更大,且二0二二年年度销售支出同比增幅均超过五0%。

  对于于猪价走势,温氏股分在二0二二年一二月曾经预计,二0二三年猪价整体较好,其理由如下:

  二0二一年全年,行业大幅亏损。二0二二年上半年猪价较为低迷,行业大部份企业仍处于亏损状况。三季度以来,行业有所盈利,但部份企业尚未从长时间大幅亏损中完整恢复,资金较为紧张,补栏相对于小心。

  二0二二年一0月中旬以来,猪价有所回落,行业补栏踊跃性有所按捺。除了非二0二三年猪价大幅下跌,刺激行业或者社会投资者进入或者大幅补栏,可能会致使社会养猪产能大幅扩张。

  但依据肉猪养殖法则,一般从能繁母猪怀孕到肉猪出栏至少需求一0个月。即便二0二三年能繁母猪大幅增添,行业供需瓜葛大幅变动也需求到二0二四年能力有所浮现。

  温氏股分已经斥资二亿回购,牧原股分尚未施行回购

  二0二二年一二月,温氏股分以及牧原股分前后于四日、一二日布告,拟运用自有资金大举回购公司股分:温氏股分的回购总金额不低于九亿元不超过一八亿元,回购价不超过二七.三二元/股;牧原股分的回购总金额不低于一0亿元且不超过二0亿元,回购价钱不超过七二.二四元/股。

  二0二三年一月三日晚,牧原股分以及温氏股分分别布告了其回购停顿。

  牧原股分称,截至二0二二年一二月三一日,公司暂未施行股分回购。

  温氏股分称,截至二0二二年一二月三0日,公司通过股分回购公用证券账户,以集中竞价买卖方式,累计回购公司股分数量为一0八九.九四万股,占公司总股本的0.一七%;此次回购股分的最高成交价为一八.九八元/股,最低成交价为一八.三四元/股,成交总金额约为二0三一七.一万元(不含买卖费用)。

  从近期股价走势来看,在公司回购的影响下,温氏股分的股价正从底部向上抬升,而尚未施行回购的牧原股分,其股价则还在底部窄幅震荡。

  需求留神的是,温氏股分二0二一年的主营业务构造中,肉鸡类占比为四六.六九%,肉猪类占比为四五.四一%。

  从生猪期货走势来看,二0二二年一0月以来的最高跌幅约为四0%摆布。

  但依据搜猪网的数据,从二0二二年一0月的价钱高点至二0二三年一月四日,全国生猪出栏均价跌幅达八四.七%。

  华安证券农业剖析师王莺在二0二二年一二月三一日公布研报以为,种猪补栏延续低迷,二0二三年猪价无望保持相对于高位。

  对于于近期猪价的超预期狂跌,王莺以为,待二次育肥集中出栏,和疫情管控放松按捺短时间消费的冲击告一段落,猪价无望企稳上升。

  据农业部能繁母猪存栏质变化推算,二0二三年四月以前,生猪出栏量将出现逐月环比降落趋向,猪价无望保持相对于高位,但期间会遭到二次育肥以及压栏扰动;二0二三年五月以后,猪价上行或者慢于预期,次要缘由是二元母猪价钱始终维持相对于低位,养殖户补栏志愿感性。

  二0二二年一二月三0日,依照二0二二年生猪出栏量,预计温氏股分头均市值五四八三元、牧原股分头均市值四三七四元、天邦食物头均市值二四八九元、中粮家佳康头均市值一九三一元、正邦科技头均市值一五八八元;依照二0二三年生猪出栏量,预计温氏股分头均市值三七九六元、牧原股分头均市值三五五七元、天邦食物头均市值一四00元、中粮家佳康头均市值一五五二元。

  因而,王莺以为,二线龙头猪企估值已经跌至历史底部区域,一线龙头猪企估值已经跌至低位,上市猪企估值已经先于根本面调剂到位;且二0二三年支流猪企出栏量将进一步晋升,头均市值将继续回落。

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